AMC visa o enorme fardo da dívida com dividendo especial ‘APE’

A AMC Entertainment Holdings Inc. pegou Wall Street de surpresa com o anúncio de seu dividendo especial “APE” após o fechamento do mercado na quinta-feira.

Esta, é claro, é uma empresa que não é estranha a movimentos ousados, como evidenciado pelo investimento de US$ 27,9 milhões da cadeia de cinemas na mineradora de ouro e prata Hycroft Mining Holding Corp. HYMC,
-4,62%
no início deste ano. O dividendo também marca o último movimento em uma briga por emissões de ações.

As AMC Preferred Equity Units serão listadas na Bolsa de Valores de Nova York sob o símbolo “APE”, um aceno para os investidores que transformaram a empresa em uma ação meme, que muitas vezes se referem a si mesmos como “macacos” ou “nação dos macacos”.

O dividendo especial é a última etapa de uma jornada que levou a AMC Entertainment AMC,
+7,37%
de vítima pandêmica sitiada a fenômeno de estoque de memes. O status das ações de memes da AMC fez com que as ações da empresa disparassem no ano passado, antes de voltar à Terra.

As ações da AMC fecharam em um recorde de US$ 62,55 em 2 de junho de 2021, após uma alta de mais de seis vezes em duas semanas. Com a ação caindo 7,2% nas negociações da manhã de sexta-feira, estava sendo negociada 72,3% abaixo do fechamento recorde.

Embora a AMC continue sendo uma causa célebre para uma comunidade vocal de investidores individuais, a saúde financeira da empresa é motivo de preocupação, de acordo com dados da RapidRatings, uma empresa que avalia as finanças de empresas públicas e privadas.

O dividendo especial da APE pode ajudar a AMC a reduzir sua enorme dívida, segundo analistas.

Veja Agora: AMC anuncia dividendo especial na forma de ações preferenciais ‘Ape’; estoque cai

O dividendo “deve ser usado oportunamente para [reduce] dívida total pendente ou não”, escreveu o analista da Benchmark, Mike Hickey, em nota divulgada na sexta-feira.

Atualmente, a AMC tem aproximadamente US$ 5,5 bilhões em dívidas pendentes, de acordo com Hickey. “Suspeitamos que a administração esteja visando alavancagem de 3x – 4x AEBITDA [adjusted earnings before interest, taxes, deprecation and amortization]. O consenso do EF24 é de US$ 660 milhões em AEBITDA, o que se traduziria em uma meta de dívida total de US$ 2,3 bilhões, o que implicaria uma meta de redução da dívida total de US$ 3,2 bilhões”, acrescentou.

A Benchmark tem uma classificação de espera na AMC.

“Admitimos que estamos encorajados pelo anúncio de ações preferenciais da AMC, pois dará à empresa a oportunidade de pagar sua enorme dívida e fazer investimentos para melhorar sua presença global”, escreveu a analista da Wedbush Alicia Reese, em nota divulgada na sexta-feira.

O dividendo especial da APE em vigor cria um desdobramento de ações de dois para um, com metade listada na AMC e metade na APE, de acordo com Reese. “A AMC está pré-autorizada a emitir até 4,5 bilhões de ações preferenciais adicionais da APE para levantar dinheiro”, escreveu ela. “Se essa transação começar, esperamos que a AMC emita uma parte de suas ações autorizadas da APE em dinheiro para pagar a maior parte de sua dívida pendente, tornando a AMC um investimento de longo prazo mais atraente.”

Isso também liberaria a AMC para restabelecer seu dividendo trimestral muito mais cedo do que teria feito de outra forma, acrescentou Reese.

Wedbush tem uma classificação de baixo desempenho e preço-alvo de US$ 4 para a AMC.

Veja Agora: Como um investidor aplicou as lições do frenesi de ações de memes a blockchain e NFTs

A AMC emitirá um dividendo da APE para cada uma de suas quase 517 milhões de ações em circulação, de acordo com o presidente-executivo Adam Aron. “A emissão apenas para nossos acionistas de unidades negociáveis ​​de ações preferenciais da AMC esclarece quem está incluído em nossa atual base de acionistas”, disse ele no comunicado.

A empresa enfrentou teorias de conspiração infundadas na Internet de que existem milhões de ações sintéticas da AMC em circulação, bem como pedidos de recontagem de ações, de acordo com um relatório do The Wall Street Journal.

A empresa, que emitiu uma NFT “I own AMC” em janeiro, também emitirá uma NFT “I own APE” aos acionistas.

Falando durante uma teleconferência para discutir os resultados, o CEO Aron disse que a AMC tem flexibilidade para emitir mais APEs no futuro.

A AMC também divulgou seus resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado, relatando uma perda estreita que superou as expectativas e a receita em linha com as previsões dos analistas.

“As tendências de atendimento se beneficiaram de uma atraente lista de filmes de grande sucesso e da demanda do consumidor por experiências fora de casa”, escreveu o analista da Benchmark, Mike Hickey. “Acreditamos que a bilheteria doméstica pode gerar crescimento em um cenário de recessão.”

“A AMC manteve alguns ganhos de participação de mercado em relação à sua média pré-pandemia, pois melhora sua presença tanto no mercado interno quanto no internacional”, escreveu Alicia Reese, do Wedbush. “Além disso, a AMC está gerenciando bem os macro ventos contrários, elevando os custos de concessão, custos de serviços públicos e salários mais altos.”

Falando durante a teleconferência para discutir os resultados, o CEO da AMC, Aron, disse que há uma “escassez” de novos grandes títulos de filmes sendo lançados em agosto e setembro, acrescentando que “as coisas vão desacelerar por várias semanas”. No entanto, isso mudará durante o quarto trimestre, com uma série de grandes filmes. Estes incluem Jamie Lee Curtis em “Halloween Ends”, Julia Roberts e George Clooney em “Ticket to Paradise” e Tom Hanks em “A Man Called Otto”, bem como as sequências de “Black Panther”, “Shazam” e “ Avatar.”

Veja Agora: AMC pode ter sido a queridinha do estoque de memes, mas a fraqueza em algumas áreas-chave tem a empresa em terreno instável

“Assim também a lista de filmes para o ano civil de 2023 também deve nos fazer sorrir”, acrescentou. “Estamos ansiosos pelo quarto trimestre de 2022 e ansiosos pelo ano civil de 2023 com absoluta alegria.”

As ações da AMC subiram 17,9% nos últimos três meses, mas ainda perderam 36,3% no acumulado do ano, enquanto o índice S&P 500 SPX,
-0,25%
diminuiu 0,1% nos últimos três meses e perdeu 13,1% este ano.

Dos sete analistas pesquisados ​​pela FactSet, três têm uma classificação de espera e quatro têm uma classificação de venda na AMC.

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