Barry Silbert, do DCG, escreve carta aos investidores após o colapso da FTX

Barry Silbert, fundador do conglomerado de criptomoedas Digital Currency Group, juntou-se a uma lista crescente de líderes do setor na tentativa de acalmar os nervos dos investidores após o colapso repentino da FTX.

Em nota aos acionistas na terça-feira, Silbert abordou todo o “ruído” sobre a saúde financeira das subsidiárias da DCG, que inclui a trading Genesis, a Grayscale Investments e a mineradora Foundry.

Desde a rápida desaceleração da FTX há duas semanas, os investidores se preocupam com um contágio cripto afetando todos os cantos do setor. Os credores pararam de emprestar, as retiradas foram mais difíceis e não regulamentadas, os tokens pouco compreendidos caíram de valor. As principais criptomoedas, bitcoin e étertambém continuaram sua descida de um ano.

Silbert, um dos primeiros evangelistas do bitcoin que fundou o DCG em 2015, disse que, apesar do inverno cripto, a empresa como um todo está a caminho de gerar US$ 800 milhões em receita este ano com apenas US$ 25 milhões levantados em capital primário desde o início. A Forbes estima o patrimônio líquido de Silbert em US$ 2 bilhões.

“Nós resistimos a invernos cripto anteriores”, escreveu Silbert, acrescentando que “embora este possa parecer mais severo, coletivamente sairemos dele mais fortes”.

Coinbase, Binance e Crypto.com também fizeram o possível para amenizar as preocupações dos clientes para evitar uma execução do tipo FTX nos depósitos dos clientes. Cada um deles expressou choque com o aparente engano dos investidores e clientes da FTX e enfatizou que os ativos dos clientes estão seguros.

Isso tudo com a consciência de que a FTX e o fundador Sam Bankman-Fried traíram a confiança de uma indústria que já estava no meio de um ano brutal de perdas. Bankman-Fried disse que os ativos de sua empresa estavam “bem” dois dias antes de ele estar desesperado por um resgate por causa de uma crise de liquidez.

Especificamente para o DCG, a confiança dos investidores foi abalada na semana passada, quando o Wall Street Journal informou que o Genesis estava tentando levantar US$ 1 bilhão de investidores antes de interromper alguns saques. Houve relatos de que a Genesis logo entraria com pedido de falência, o que a empresa refutou publicamente.

O medo se espalhou para o Grayscale Bitcoin Trust, conhecido por seu ticker GBTC, que permite aos investidores obter acesso ao bitcoin por meio de uma segurança mais tradicional. O GBTC está sendo negociado atualmente com um desconto de 42% em relação ao bitcoin, acima de um desconto de quase 30% há dois meses.

Em relação aos negócios de empréstimos da Genesis, Silbert disse na carta que a suspensão de resgates e novas originações de empréstimos em 16 de novembro foi “uma questão de incompatibilidade de liquidez e duração” na carteira de empréstimos. Essas questões, disse ele, “não tiveram impacto” nos negócios à vista e de derivativos ou custódia da Genesis, que “continuam a operar normalmente”.

Ele reconheceu que a Genesis contratou consultores financeiros e jurídicos, enquanto a empresa considera suas opções.

As dívidas da DCG chegam a pouco mais de US$ 2 bilhões. A empresa emprestou à Genesis cerca de US$ 575 milhões, ao preço das “taxas de juros vigentes no mercado”, com vencimento em maio de 2023. Ela também absorveu a dívida de US$ 1,1 bilhão que o fundo de hedge cripto falido Three Arrows Capital devia à Genesis.

Com a falência da Three Arrows, a DCG “está buscando todos os recursos disponíveis para recuperar ativos em benefício dos credores”, escreveu Silbert. A única outra dívida da DCG é uma linha de crédito de $ 350 milhões de “um pequeno grupo de credores liderados por Eldridge”.

Leia a carta completa de Silbert abaixo:

Prezados Acionistas,

Houve muito barulho na semana passada e quero entrar em contato diretamente para esclarecer nossa posição no DCG.

A maioria de vocês está ciente da situação na Genesis, mas para recapitular antecipadamente: a Genesis Global Capital, o negócio de empréstimos da Genesis, suspendeu temporariamente resgates e novas originações de empréstimos na última quarta-feira, 16 de novembro, depois que a turbulência do mercado gerou pedidos de retirada sem precedentes. Esta é uma questão de incompatibilidade de liquidez e duração na carteira de empréstimos da Genesis. É importante ressaltar que essas questões não têm impacto nos negócios à vista e de derivativos ou custódia da Genesis, que continuam a operar normalmente. A liderança da Genesis e seu conselho decidiram contratar consultores financeiros e jurídicos e a empresa está explorando todas as opções possíveis em meio às consequências da implosão da FTX.

Nos últimos dias, houve conversas sobre empréstimos entre empresas entre Genesis Global Capital e DCG. Para quem não sabe, no curso normal dos negócios, a DCG emprestou dinheiro da Genesis Global Capital da mesma forma que centenas de empresas de investimento em criptomoedas. Esses empréstimos foram sempre estruturados em condições normais de mercado e precificados de acordo com as taxas de juros vigentes no mercado. Atualmente, o DCG tem um passivo com a Genesis Global Capital de ~$ 575 milhões, com vencimento em maio de 2023. Esses empréstimos foram usados ​​para financiar oportunidades de investimento e para recomprar ações do DCG de acionistas não funcionários em transações secundárias destacadas anteriormente nas atualizações trimestrais dos acionistas. E até hoje, nunca vendi uma parte das minhas ações da DCG.

Você também deve se lembrar de que há uma nota promissória de $ 1,1 bilhão com vencimento em junho de 2032. Como compartilhamos em nossa carta anterior aos acionistas em agosto de 2022, a DCG interveio e assumiu certas responsabilidades da Genesis relacionadas ao inadimplemento da Three Arrows Capital. Conforme declarado em agosto, como agora são passivos da DCG, a DCG está participando do processo de liquidação da Three Arrows Capital no Comitê de Credores e está buscando todas as soluções disponíveis para recuperar ativos em benefício dos credores. Além dos empréstimos entre empresas da Genesis Global Capital com vencimento em maio de 2023 e da nota promissória de longo prazo, a única dívida da DCG é uma linha de crédito de US$ 350 milhões de um pequeno grupo de credores liderados por Eldridge.

Dando um passo para trás, deixe-me ser bem claro: o DCG continuará a ser um dos principais construtores do setor e estamos comprometidos com nossa missão de longo prazo de acelerar o desenvolvimento de um sistema financeiro melhor. Já resistimos a invernos criptográficos anteriores e, embora este possa parecer mais severo, coletivamente sairemos dele mais fortes. O DCG levantou apenas $ 25 milhões em capital primário e estamos planejando fazer $ 800 milhões em receita este ano.

Comprei meu primeiro bitcoin há uma década em 2012 e tomei a decisão de me comprometer com esse setor a longo prazo. Em 2013, fundamos a primeira empresa de negociação BTC – Genesis – e o primeiro fundo BTC, que evoluiu para Grayscale, agora o maior gestor de ativos de moeda digital do mundo. A Foundry administra o maior pool de mineração de bitcoin do mundo e está construindo a infraestrutura descentralizada de amanhã. A CoinDesk é a principal empresa de mídia, dados e eventos do setor e eles fizeram um trabalho fenomenal cobrindo este inverno criptográfico. A Luno é uma das carteiras criptográficas mais populares do mundo e é líder do setor nos mercados emergentes. A TradeBlock está construindo uma plataforma de negociação institucional integrada e, como a mais nova subsidiária, a HQ está estabelecendo uma plataforma de gestão de patrimônio e vida para empreendedores de ativos digitais. Cada uma dessas subsidiárias são negócios independentes, administrados de forma independente e operando normalmente. Por fim, com um portfólio de mais de 200 empresas e fundos, geralmente somos o primeiro cheque para os melhores fundadores do setor.

Agradecemos as palavras de incentivo e apoio, juntamente com as ofertas de investimento no DCG. Avisaremos se decidirmos fazer uma rodada de financiamento.

Apesar das difíceis condições da indústria, estou mais animado do que nunca com o potencial das criptomoedas e da tecnologia blockchain nas próximas décadas e o DCG está determinado a permanecer na vanguarda.

Barry

VER: Grayscale entra com processo contra SEC por negação de ETF de bitcoin

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