Fed eleva juros em 0,75 ponto pelo segundo mês consecutivo

O Federal Reserve elevou sua taxa básica de juros em 0,75 ponto percentual pelo segundo mês consecutivo na quarta-feira, ao dobrar sua abordagem agressiva para controlar a inflação, apesar dos primeiros sinais de que a economia dos EUA está começando a perder força.

No final de sua reunião de política de dois dias, o Comitê Federal de Mercado Aberto elevou a faixa-alvo da taxa de fundos federais para 2,25% para 2,50%.

Em comunicado que acompanhou o anúncio, o FOMC disse que “antecipa que os aumentos contínuos na faixa-alvo serão apropriados”.

A decisão, que teve apoio unânime, estendeu uma série de aumentos nas taxas de juros que começaram em março e aumentaram de tamanho à medida que a batalha do Fed para combater a inflação se intensifica.

O aumento da taxa significa que o Fed está no meio do ciclo mais agressivo de aperto monetário desde 1981. Ele segue uma alta de meio ponto em maio e uma alta de 0,75 ponto percentual no mês passado – a primeira dessa magnitude desde 1994 .

O novo intervalo da meta está agora próximo do que a maioria das autoridades vê como a “taxa neutra” que não estimula nem restringe o crescimento se a inflação estiver na meta de 2%.

Com a inflação em seu ritmo mais rápido em mais de quatro décadas, são esperados novos aumentos das taxas de juros até o segundo semestre de 2022, mas o ritmo desses aumentos é muito debatido. Os economistas estão divididos sobre se o banco central implementará outro aumento de 0,75 ponto percentual na sua próxima reunião em setembro ou optará por um aumento menor de meio ponto.

Os mercados ficaram pouco emocionados com a decisão do Fed no início, mas as ações subiram e o rendimento do Tesouro de dois anos caiu após os comentários do presidente Jay Powell na coletiva de imprensa subsequente, onde ele sinalizou que os investidores não deveriam ver um terceiro aumento de 0,75% como um elenco. – certeza de ferro.

O índice blue-chip S&P 500 foi 2,3% maior, enquanto o Nasdaq, de alta tecnologia, foi 3,7% maior. O rendimento do Tesouro de dois anos, que se move com as expectativas das taxas de juros, foi 0,08 ponto percentual menor, em 2,97%.

Ashish Shah, diretor de investimentos da Goldman Sachs Asset Management, disse: “Este foi um número esperado. Muito do drama está fora nesta fase. Já passamos do pico de hawkishness. . . sua velocidade daqui para frente será mais lenta.”

As apostas no mercado de futuros para onde será a taxa de juros do Fed no final do ano caíram de 3,4% antes do anúncio para 3,3%. As apostas nesse mercado também sugerem que os investidores pensam que dezembro marcará o pico da taxa básica de juros do Fed.

O Fed reconheceu as primeiras indicações de que a economia está começando a desacelerar, mas mostrou poucos sinais de vacilar em seu “compromisso incondicional” com a restauração da estabilidade de preços.

Em seu comunicado, o banco central alterou sua avaliação da economia, observando que “os indicadores recentes de gastos e produção suavizaram”, uma perspectiva mais pessimista do que no mês passado, quando disse que “a atividade econômica aparece[ed] ter pegado”.

Autoridades de alto escalão disseram anteriormente que não controlar a inflação e permitir que ela se torne “entrincheirada” seria um resultado pior do que agir de forma muito agressiva.

A taxa de fundos federais está projetada para atingir cerca de 3,5% este ano, um nível que restringirá mais ativamente a atividade econômica. A maioria das autoridades acredita que a política deve se tornar “restritiva” para reduzir a demanda a um nível em que o crescimento dos preços seja restrito.

Autoridades já sinalizaram que é preciso haver evidências “claras e convincentes” de que a inflação está começando a desacelerar antes que o Fed afrouxe seus esforços para apertar a política monetária.

Os formuladores de políticas do banco central querem ver uma série de leituras mensais de inflação em desaceleração, mas economistas alertam que isso pode não acontecer por meses, pelo menos para leituras “centrais” que eliminam itens voláteis, como alimentos e energia.

Em junho, os principais bens e serviços registraram um salto alarmante de 0,7%, liderado por um forte aumento no aluguel e outros custos relacionados à habitação e outras despesas que provavelmente permanecerão elevadas no outono.

O Fed elevou as taxas apenas um dia antes da divulgação dos números do produto interno bruto, que podem mostrar um segundo trimestre consecutivo de contração do crescimento econômico. Isso atenderia a um dos critérios comuns para uma recessão técnica, mas as autoridades apontaram outros sinais de força econômica – incluindo o robusto mercado de trabalho – para desafiar essa sugestão.

Pontos de dados econômicos conflitantes tornarão o trabalho do Fed mais difícil, pois ele planeja ações políticas subsequentes, enquanto aumenta a pressão sobre o banco central para desacelerar o ritmo de aumentos de taxas em breve.

Autoridades ainda afirmam que a inflação pode ser reduzida para a meta de 2% do Fed sem perdas excessivas de empregos, embora reconheçam que o caminho para alcançar esse resultado se tornou mais estreito.

James Knightley, economista-chefe internacional do ING, disse: “A inflação continua sendo a prioridade número um do Fed e eles estão dispostos a sacrificar o crescimento para alcançá-lo”.

“Os cortes nas taxas estão firmemente previstos para o próximo ano. A curva de juros de dois e dez anos está se invertendo para mínimos de vários anos. Vai ser difícil evitar uma recessão total”, acrescentou.

Reportagem adicional de Kate Duguid

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