Fed visa aumentos mais lentos das taxas à medida que cresce a ameaça de recessão

Altos funcionários do Federal Reserve esperam que aumentos menores nas taxas de juros “em breve sejam apropriados” à medida que a ameaça de recessão cresce.

Embora o Fed ainda espere que as taxas subam mais do que o previsto anteriormente, altos funcionários não têm certeza de quanto mais eles irão. Aumentos mais lentos dos juros, dizem eles, dariam a eles mais tempo para avaliar os efeitos “atrasados” na economia em meio à crescente ameaça de recessão.

“Com exceção de algum relatório de inflação selvagem antes da próxima reunião, 50 pontos-base parece muito razoável em dezembro. Mas o Fed claramente ainda não terminou.”

A equipe econômica do Fed disse pela primeira vez que uma recessão é possível no próximo ano, de acordo com um resumo detalhado da última sessão de estratégia do banco no início de novembro.

A ata anterior do banco não mencionou a possibilidade de uma recessão.

O principal estoque dos EUA mede SPX,
+0,59%

DJIA,
+0,50%
ganhos estendidos após o lançamento das atas do Fed.

O Fed elevou rapidamente a principal taxa de juros dos EUA para uma faixa máxima de 4%, de quase zero na primavera passada, em um esforço para domar a alta inflação. O aumento das taxas tende a reduzir a inflação ao desacelerar a economia e deprimir a demanda por bens e mão de obra.

No entanto, alguns economistas e altos funcionários do Fed também temem que o banco central possa desencadear uma recessão ou um período de fraqueza econômica prolongada se as taxas subirem demais.

Alguns membros disseram que há um risco crescente de que as ações do Fed “excedam o que é necessário” para reduzir a inflação a níveis aceitáveis.

Em discursos recentes, alguns sugeriram que uma “pausa” nos aumentos de juros pode ser justificada no início do próximo ano para ver como eles afetam a economia. Um rápido alívio das pressões inflacionárias poderia fortalecer seu caso.

A taxa de inflação explodiu no início deste ano para uma alta de 40 anos de 9,1%, de quase zero durante os estágios iniciais da pandemia. Desde então, diminuiu para 7,7%.

No início deste mês, o banco elevou a chamada taxa de fundos federais em três quartos de ponto, para uma faixa de 3,75% a 4% – o terceiro grande aumento consecutivo da taxa. A maioria dos EUA empréstimos como hipotecas e empréstimos para carros estão vinculados à taxa do fundo federal.

Em dezembro, o Fed deve aumentar as taxas novamente, mas os mercados estão apostando em um aumento menor de 0,5 ponto. As atas também sugerem que é provável que haja um aumento menor nas taxas.

“Com exceção de algum relatório de inflação selvagem antes da próxima reunião, 50 bps parece muito razoável em dezembro”, disse a economista sênior Jennifer Lee, da BMO Capital Markets. “Mas o Fed claramente ainda não terminou.”

Altos funcionários do Fed disseram repetidamente que planejam aumentar ainda mais as taxas em 2023 e depois mantê-las altas por um período não especificado para garantir que a inflação caia.

As autoridades estão menos unificadas sobre quão altas serão as taxas. Alguns querem parar em cerca de 5%, enquanto outros sugerem que podem precisar ir mais alto.

Wall Street espera que o Fed aumente sua taxa de referência para 5% no próximo ano.

A postura agressiva do Fed decorre do maior aumento de preços desde o início dos anos 1980.

O Fed pretende reduzir a inflação para níveis pré-pandêmicos de 2% ou mais, mas eles reconhecem que isso pode demorar um pouco.

Vários membros do Fed também expressaram preocupação de que instituições financeiras não tradicionais possam ampliar os problemas para a economia dos EUA se taxas mais altas as expuserem a maior instabilidade.

Os problemas na empresa de criptomoedas FTX estavam surgindo no momento em que a reunião do Fed acontecia.

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