Jerome Powell acabou de avisar que o mercado imobiliário dos EUA precisa de uma ‘correção difícil’ para que as pessoas possam comprar casas novamente ⁠ – mas aqui está o porquê de não parecer nada com 2008

Jerome Powell acabou de avisar que o mercado imobiliário dos EUA precisa de uma 'correção difícil' para que as pessoas possam comprar casas novamente ⁠ - mas aqui está o porquê de não parecer nada com 2008

Jerome Powell acabou de avisar que o mercado imobiliário dos EUA precisa de uma ‘correção difícil’ para que as pessoas possam comprar casas novamente ⁠ – mas aqui está o porquê de não parecer nada com 2008

Os investidores imobiliários têm feito muito bem nos últimos anos. Mas com taxas de juros mais altas, as coisas podem estar prestes a mudar.

O Federal Reserve dos EUA elevou suas taxas de juros de referência em 0,75 ponto-base na quarta-feira, marcando o terceiro aumento consecutivo desse tipo.

Taxas de juros mais altas se traduzem em pagamentos de hipotecas maiores – não são boas notícias para o mercado imobiliário. Mas o arrefecimento dos preços das casas é parte do que precisa ser feito para controlar a inflação.

Não perca

“No longo prazo, o que precisamos é oferta e demanda para se alinhar melhor, para que os preços das moradias subam em um nível razoável, em um ritmo razoável, e que as pessoas possam comprar casas novamente”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, na quarta-feira. “Provavelmente, no mercado imobiliário, temos que passar por uma correção para voltar a esse lugar.”

“Do ponto de vista do ciclo de negócios, essa difícil correção deve colocar o mercado imobiliário de volta em melhor equilíbrio.”

Essas palavras podem soar assustadoras, especialmente para aqueles que viveram a última crise financeira – onde o mercado imobiliário passou por uma correção muito, muito difícil.

Mas especialistas dizem que há boas razões para acreditar que, independentemente de como as coisas aconteçam, não será um retorno a 2008.

Padrões de empréstimo mais altos

Práticas de empréstimos questionáveis ​​no setor financeiro foram um fator importante que levou à crise imobiliária em 2008. A desregulamentação financeira tornou mais fácil e lucrativo conceder empréstimos arriscados – mesmo para aqueles que não podiam pagar.

Assim, quando um número crescente de mutuários não conseguiu pagar seus empréstimos, o mercado imobiliário despencou.

É por isso que a Lei Dodd-Frank foi promulgada em 2010. A lei impôs restrições ao setor financeiro, incluindo a criação de programas para impedir que empresas hipotecárias e credores concedessem empréstimos arriscados.

Dados recentes sugerem que os credores são de fato mais rigorosos em suas práticas de empréstimo.

De acordo com o Federal Reserve Bank de Nova York, a pontuação média de crédito para hipotecas recém-criadas foi de 773 no segundo trimestre de 2022. Enquanto isso, 65% da dívida hipotecária recém-criada era para mutuários com pontuação de crédito acima de 760.

Em seu Relatório Trimestral sobre Dívida e Crédito das Famílias, o Fed de Nova York declarou que “as pontuações de crédito em hipotecas recém-criadas permanecem bastante altas e refletem critérios de empréstimos rigorosos e contínuos”.

Proprietários em boa forma

Quando os preços das casas subiram, os proprietários construíram mais patrimônio.

De acordo com o provedor de dados e tecnologia de hipotecas Black Knight, os detentores de hipotecas agora têm acesso a mais US$ 2,8 trilhões em ações em suas casas em comparação com um ano atrás. Isso representa um aumento de 34% e mais de US$ 207.000 em capital adicional que está disponível para cada mutuário.

Além disso, a maioria dos proprietários de imóveis não deixou de pagar seus empréstimos, mesmo no auge da pandemia do COVID-19, onde os bloqueios causaram ondas de choque em toda a economia.

Claro, foram esses programas de adiamento de hipotecas que salvaram os mutuários em dificuldades: eles foram capazes de pausar seus pagamentos até que recuperassem a estabilidade financeira.

O resultado parece ótimo: o Fed de Nova York disse que a parcela dos saldos de hipotecas há 90 dias mais os vencidos permaneceu em 0,5% no final do segundo trimestre, perto de um como histórico.

Oferta e procura

Em um episódio recente do The Ramsey Show, o apresentador Dave Ramsey apontou que o grande problema em 2008 foi um “enorme excesso de oferta porque as execuções hipotecárias foram para todos os lugares e o mercado simplesmente congelou”.

E o crash não foi causado por taxas de juros ou pela saúde da economia, mas sim por “um pânico imobiliário”.

No momento, a demanda por habitação continua forte, enquanto a oferta ainda está em falta. Essa dinâmica pode começar a mudar à medida que o Fed tenta conter a demanda aumentando as taxas de juros.

Ramsey reconhece a desaceleração da taxa de aumento dos preços das casas no momento, mas não espera uma crise como a de 2008.

“Nem sempre é tão simples quanto oferta e demanda – mas quase sempre é”, diz ele.

Este artigo fornece apenas informações e não deve ser interpretado como um conselho. É fornecido sem garantia de qualquer tipo.

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