Veja como as taxas mais altas afetarão você

O banco central dos EUA aumentou sua taxa básica de juros pela última vez em três quartos de ponto percentual, que é o maior aumento único desde 1994.

Isso segue a decisão do Fed de aumentar sua taxa em meio ponto percentual em maio, o maior aumento em 22 anos.

Espera-se que o Fed anuncie mais três quartos de um aumento da taxa de pontos na quarta-feira às 14h.

O fato de o Fed estar se movendo de forma decisiva mostra confiança na saúde do mercado de trabalho. Mas a velocidade com que as taxas de juros devem subir ressalta sua crescente preocupação com o aumento do custo de vida.

A inflação alta provavelmente forçará o Fed a aumentar as taxas de juros várias vezes nos próximos meses. Autoridades do Fed podem até recorrer a grandes aumentos adicionais de taxas em uma tentativa de esfriar a inflação.

Os americanos experimentarão inicialmente essa mudança de política por meio de custos de empréstimos mais altos: não é mais insanamente barato fazer hipotecas ou empréstimos para carros. E o dinheiro parado em contas bancárias finalmente renderá alguma coisa, embora não muito.

O Fed acelera ou desacelera a economia movendo as taxas de juros para cima ou para baixo. Quando a pandemia eclodiu, o Fed tornou quase livre o empréstimo em uma tentativa de incentivar os gastos de famílias e empresas. Para impulsionar ainda mais a economia devastada pela Covid, o banco central dos EUA também imprimiu trilhões de dólares por meio de um programa conhecido como flexibilização quantitativa. E quando os mercados de crédito congelaram em março de 2020, o Fed lançou linhas de crédito de emergência para evitar um colapso financeiro.

O resgate do Fed funcionou. Não houve crise financeira Covid. Vacinas e gastos maciços do Congresso abriram caminho para uma rápida recuperação. No entanto, suas ações de emergência – e sua remoção tardia – também contribuíram para a economia superaquecida de hoje.

O desemprego está atualmente perto de uma baixa de 50 anos, mas a inflação é muito alta. A economia dos EUA não precisa mais de toda essa ajuda do Fed. E agora o Fed está desacelerando a economia ao aumentar agressivamente as taxas de juros.

O risco é que o Fed exagere, desacelerando tanto a economia que acidentalmente desencadeia uma recessão que aumenta o desemprego.

Os custos dos empréstimos estão subindo

Toda vez que o Fed aumenta as taxas, fica mais caro tomar emprestado. Isso significa custos de juros mais altos para hipotecas, linhas de crédito home equity, cartões de crédito, dívidas estudantis e empréstimos para carros. Os empréstimos comerciais também ficarão mais caros, para empresas grandes e pequenas.

A maneira mais tangível que isso está acontecendo é com as hipotecas, onde os aumentos das taxas já aumentaram as taxas e desaceleraram a atividade de vendas.

A taxa para uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos teve uma média de 5,54% na semana que terminou 21 de julho. Isso subiu acentuadamente em relação a menos de 3% nesta época do ano passado.
As taxas de hipoteca mais altas dificultam o pagamento dos preços das casas que dispararam durante a pandemia. Essa demanda mais fraca pode esfriar os preços.
O preço médio de uma casa existente vendida em junho subiu 13,4% ano a ano, para US$ 391.200, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis.

Quão altas as taxas vão?

Os investidores esperam que o Fed eleve o limite máximo de sua meta para pelo menos 3,75% até o final do ano, acima dos 1% atuais.

Para contextualizar, o Fed elevou as taxas para 2,37% durante o pico do último ciclo de alta de taxas no final de 2018. Antes da Grande Recessão de 2007-2009, as taxas do Fed chegaram a 5,25%.

E na década de 1980, o Fed liderado por Paul Volcker elevou as taxas de juros a níveis sem precedentes para combater a inflação descontrolada. No pico em julho de 1981, a taxa efetiva de fundos do Fed atingiu 22%. (Os custos dos empréstimos agora não estarão nem perto desses níveis e há pouca expectativa de que eles subam tão acentuadamente.)

Ainda assim, o impacto nos custos de empréstimos nos próximos meses dependerá principalmente do ritmo – ainda indeterminado – dos aumentos de juros do Fed.

Boas notícias para os poupadores

Taxas baixíssimas penalizaram os poupadores. O dinheiro guardado em poupança, certificados de depósito (CD) e contas do mercado monetário não rendeu quase nada durante o Covid (e por grande parte dos últimos 14 anos). Medidos contra a inflação, os poupadores perderam dinheiro.

A boa notícia, no entanto, é que essas taxas de poupança aumentarão à medida que o Fed aumentar as taxas de juros. Os poupadores começarão a ganhar juros novamente.

Mas isso leva tempo para acontecer. Em muitos casos, especialmente com contas tradicionais em grandes bancos, o impacto não será sentido da noite para o dia.

E mesmo após vários aumentos nas taxas, as taxas de poupança ainda serão muito baixas – abaixo da inflação e dos retornos esperados no mercado de ações.

Mercados terão que se ajustar

O dinheiro grátis do Fed foi incrível para o mercado de ações.

As taxas de juros de zero por cento deprimem as taxas de títulos do governo, essencialmente forçando os investidores a apostar em ativos mais arriscados, como ações. (Wall Street tem até uma expressão para isso: TINA, que significa “não há alternativa”.)

Taxas mais altas têm sido um grande desafio para o mercado de ações, que acostumar-se – se não viciar – dinheiro fácil.

O impacto final no mercado de ações dependerá da rapidez com que o Fed aumentará as taxas de juros – e como a economia subjacente e os lucros corporativos se comportarão daqui para frente.

No mínimo, os aumentos das taxas significam que o mercado de ações enfrentará mais concorrência de títulos governamentais chatos.

Inflação mais fria?

O objetivo dos aumentos das taxas de juros do Fed é manter a inflação sob controle, mantendo intacta a recuperação do mercado de trabalho.

Os preços ao consumidor subiram 9,1% em junho em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde dezembro de 1981, de acordo com os dados mais recentes do Departamento do Trabalho. A inflação não está nem perto da meta do Fed de 2% e piorou nos últimos meses.

Economistas alertam que a inflação pode piorar ainda mais porque os preços do gás continuaram a bater recordes nos últimos dias, exacerbando um pico que começou depois que a Rússia invadiu a Ucrânia.

Tudo, desde alimentos e energia até metais, tornou-se mais caro.

O alto custo de vida está causando dores de cabeça financeiras para milhões de americanos e contribuindo significativamente para o sentimento do consumidor recorde de baixa, sem mencionar os baixos índices de aprovação do presidente Joe Biden.

No entanto, levará tempo para que os aumentos das taxas de juros do Fed comecem a reduzir a inflação. E mesmo assim, a inflação ainda estará sujeita aos desdobramentos da guerra na Ucrânia, à bagunça da cadeia de suprimentos e, claro, ao Covid.

Kate Trafecante, da CNN, contribuiu para este relatório.

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